Závisí na tom, jak tržní ceny odrážejí všechny dostupné relevantní informace. Jestliže je finanční nástroj cenově podhodnocen vzhledem k dané momentální veřejné informaci, investoři se snaží cenný papír nakoupit v očekávání, že se cena zvýší na rovnovážnou cenu. Hnací silou informační efektivnosti je konkurence investorů pokoušejících se maximalizovat zisky.